במרץ השנה כתבתי באחד הפורומים:

בשנת 1939, ג'ון טמפלטון [שאגב נפטר בשנה שעברה, למי שזוכר] קנה ב-100$ כל מנייה בניו יורק שנסחרה מתחת ל-1$, בסך הכל 104 חברות שונות, ששליש מתוכן היו בתהליכי פירוק.

בסך הכל עלתה לו ההשקעה הסופר ספקולטיבית הזו כ-10,000$... והתוצאה? הוא מכר אותה אחרי 4 שנים ב-40,000$.

ביום למחרת פרסום ההודעה גם בניתי קובץ אקסל שיכיל מניות הנסחרות מתחת ל-1$:

אז הנה התיק שיצא לי:

1. מניות מתחת ל-1$

2. נסחרות בבורסת ניו יורק

3. שיא של 52 שבועות היה מעל 1$

4. קאפ גבוה ככל האפשר

 

באופן מפתיע קיבלתי בדיוק 104 מניות, מספר זהה למספר המקורי של טמפלטון.

אתם יכולים לזהות לא מעט שמות מוכרים ברשימה.

 

נניח 100$ השקעה בכל מנייה, ונשים עמלות בצד.

השבוע בדקתי מה עלה בגורל התיק והתוצאות היו לא פחות ממדהימות.

התיק שהיה שווה 10,400$ במרץ, שווה היום לא פחות מ 42,000$. מה שלקח לטמפלטון 4 שנים לקח בשוק הזה פחות מ-4 חודשים.

כמובן שבדיעבד התברר שאת ההודעה המקורית כתבתי בדיוק ביום שבו השוק הגיע לשפל, ומאז חווינו את הראלי הגדול ביותר של השוק.

מתוך התיק:

• 6 חברות נמחקו לגמרי
• רק 2 חברות [חוץ מאלו שנמחקו] נסחרות פחות מהמחיר במרץ: PPC, GFGPPC ציטוט | חדשות | רטיוס מרויטרס | מחקר מסכם | גרף+ | גרף חודשי
  GFG ציטוט | חדשות | רטיוס מרויטרס | מחקר מסכם | גרף+ | גרף חודשי
  
• 2 חברות נסחרות מעל 10$ היום: CDE, UFSCDE ציטוט | חדשות | רטיוס מרויטרס | מחקר מסכם | גרף+ | גרף חודשי
  UFS ציטוט | חדשות | רטיוס מרויטרס | מחקר מסכם | גרף+ | גרף חודשי
  
• ו-7 חברות נסחרות מעל 1000% תשואה: CDE, UFS, CAR, DTG, PIR, EPL, LFGCDE ציטוט | חדשות | רטיוס מרויטרס | מחקר מסכם | גרף+ | גרף חודשי
  UFS ציטוט | חדשות | רטיוס מרויטרס | מחקר מסכם | גרף+ | גרף חודשי
  CAR ציטוט | חדשות | רטיוס מרויטרס | מחקר מסכם | גרף+ | גרף חודשי
  DTG ציטוט | חדשות | רטיוס מרויטרס | מחקר מסכם | גרף+ | גרף חודשי
  PIR ציטוט | חדשות | רטיוס מרויטרס | מחקר מסכם | גרף+ | גרף חודשי
  EPL ציטוט | חדשות | רטיוס מרויטרס | מחקר מסכם | גרף+ | גרף חודשי
  LFG ציטוט | חדשות | רטיוס מרויטרס | מחקר מסכם | גרף+ | גרף חודשי
  

אני מנסה לחשוב אם יש שיעור שאפשר ללמוד מהניסוי. הרי בסך הכל אין היגיון ברזל שמסביר למה כל המניות מתחת לדולר יתנו תשואה עודפת בכל זמן מסויים, בין אם הוא שפל או שיא. מצד שני, אין ספק שביציאה מתחתית השוק יתגמל קודם כל דיסקאונט בוואלואציה [יש לי כמה מחקרים שעשיתי בנושא ואשתף בהזדמנות] והשאלה המעניינת היא אם אפשר לחבק קו ישר בין דיסקאונט בוואלואציה למניות מתחת לדולר. הקו הזה בכלל לא ברור. אבל כנראה שהוא עובד... לפחות פעם ב-70 שנה. האקסל עם רשימת החברות מצורף למטה.

עוד על ג'ון טמפלון: אתר, ביו, ראיון והספד וסיכום חייו.

קבצים מצורפים:

קובץ	תיאור	גודל
tempelton		57 Kb